Boom de inversiones no es compatible con baja demanda: Economista Solimano cuestiona plan de Hacienda
Por Carolina Millalen
El economista y director del Centro Internacional de Globalización y Desarrollo (CIGLOB), Andrés Solimano, observó tres situaciones que podrían explicar las cifras de la actividad económica a la baja, publicadas recientemente por el Banco Central.
Apuntando a la baja en un 0.3% del índice de la actividad económica (Imacec) del primer trimestre del año 2026 en relación al último trimestre de 2025, más el descenso de 1,2% del Imacec interanual de abril, señaló que la ralentización de la economía respondería a la menor capacidad de compra de las personas tras el alza del combustible, los recortes fiscales y la decisión del Banco Central por mantener las mismas tasas de interés a un 4,5%.
“El aumento del 30% del precio es un golpe al bolsillo de la gente”, precisa sobre el alza internacional del petróleo y sus derivados que en Chile se ha resuelto sin una real política de amortiguación.
Mencionando efectos de segundo orden en el alza del combustible, también indicó que el recorte fiscal en todas las carteras ministeriales afecta a la demanda agregada:
Sumando la decisión del Banco Central de no ajustar las tasas de interés por el aumento de los precios internacionales y su traspaso a precios internos, advirtió: “tenemos una combinación de contracción del salario real por aumento de precios decretada por la autoridad, una política fiscal más bien restrictiva por el lado del gasto público y una política monetaria que no es expansiva”.
Diagnóstico con talón de Aquiles
Pese a ese panorama, el Presidente Kast en su primera cuenta pública reafirmó la meta de alcanzar un crecimiento del 4%, instando al Parlamento a aprobar el proyecto de Reconstrucción Nacional: “Creo que el problema es el diagnóstico y la solución propuesta a través de esta ley de mega reforma que es apostar -con una rebaja de impuestos a las grandes empresas- a que se va a reactivar la economía”.
“Las empresas enfrentando mayores utilidades pueden responder de varias maneras y no solo aumentando en capital fijo”, acotó:
“Lo van a pensar dos veces de invertir más si ven que no hay demanda interna, sobre todo aquellas que producen para el mercado nacional”, agregó Solimano. “Veo poco compatible que haya un boom de inversiones en un contexto donde la demanda está muy floja. Entonces, yo le veo ese talón de Aquiles, muy importante, en la estrategia del crecimiento económico del actual gobierno”.
Acerca del proyecto ingresado por el ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, para aumentar la deuda pública en más de 6 mil millones de dólares, manifestó sus reparos: “Hay un poco de confusión al respecto porque lo que está pensando el gobierno es la rebaja de los tributos según la estimación de distintos expertos que es entre US 3 a 4 mil millones que habrían de caída de ingresos fiscal por lado tributario. Compensar eso con más endeudamiento, es un costo evidente”.
“El Estado tiene que jugar un rol contracíclico, y no amplificar el ciclo que viene para abajo y cortar el gasto público, eso no es lo que se recomienda en la política fiscal”, expresó el economista.
Desglobalización en perspectiva
Por otra parte, el experto comentó su reciente libro “El fin de la era estadounidense de globalización. Perspectivas históricas e internacionales”, editado en inglés por Routledge y donde se presenta un exhaustivo análisis sobre la relación de esa potencia con la globalización.
“Hay una tendencia a un fin de la globalización liderada por Estados Unidos”, señala respecto al país norteamericano y que anteriormente fue promotor en abrir paso a ese proceso de integración.
El libro sitúa este proceso en perspectiva histórica y lo compara con la globalización de fines del XIX e inicios del XX, época económica liderada por Gran Bretaña, país exportador neto de capitales y de bienes, y que terminó con una guerra de alcance mundial.
“Pone en perspectiva histórica procesos de globalización luego desglobalización que han ocurrido en la historia y analiza temas globales de desigualdad económica, migración, transferencia de tecnología”, precisa.